“互联网+金融”与中国新型金融体系
“大金融”理论突出强调了必须将金融和实体经济视为统一的整体，必须将整个金融市场（即货币市场、资本市场和保险市场）视为统一的整体。在此框架下的“互联网+金融”融合了传统文化中“守正出新”的理念，既包括“互联网改造传统金融”，即传统金融的互联网化，也包括新兴的互联网金融新业态，也就是将传统金融和互联网金融有机结合，实现同源共生、相互补充、合作共赢的新型金融体系，体现了新常态下金融体系发展的新形态和新演进。
互联网和金融是中国迈向一个现代国家的两大重要动力，两者的融合将会产生巨大的能量，也将为我们赢得千载难逢的历史新机遇。300年前英国的商业银行体系和100年前美国的投资银行体系，都是通过金融创新推动了国家崛起。“互联网+金融”的变革及形成的新型金融体系，将是中国走向世界金融强国的重要路径。
动态平衡“金融效率”和“金融稳定”，实现无危机的稳定增长。一是大国金融体系的发展过程就是在稳定和效率之间平衡，也就是在防范金融风险、避免金融危机和追求利润最大化、提高盈利水平之间寻求平衡的过程。二是在中国新型金融体系框架下，更应该强调互联网金融和传统金融相互促进、相互融合，注重传承以银行体系为代表的传统金融的“稳定器”作用，同时也要鼓励和发挥互联网金融的“效率器”作用。三是当前中国金融体系的稳定性过强、效率性太弱，因此应通过推进互联网金融的发展，强化金融效率提高。稳定多一点还是效率多一点，或者互联网金融大一点还是传统金融大一点，都不是关键，关键在于平衡和动态拟合，进而实现无危机的稳定增长。
促进互联网金融与传统金融走向“竞合”，实现“1+1>2”的增强效应。一是互联网金融将倒逼传统金融进一步降低经营成本、加强创新能力、转变发展模式。二是互联网金融和传统金融在服务对象、行业规模、经营渠道等方面具有互补优势，将在充分竞争中互学互鉴。三是今年“两会”的政府报告将“规范发展互联网金融”列入2016年重点工作，当前互联网金融刚经历“野蛮生长”阶段，其发展过于迅猛，导致的问题多、风险大，必须强化监管。我国也一直从战略上适度保持着对金融的国家控制力，通过货币政策、监管政策和信贷政策“三位一体”的政策整体框架，有能力协调、统筹互联网金融和传统金融竞争融合，实现螺旋式发展。
实施互联网金融“三步走”战略，与人民币国际化相辅相成，呈现“国际国内两个战略”“双轮驱动”“三步走”的中国新型金融崛起模式。为配合人民币国际化“三步走”的进程，实现国际、国内金融战略的同步，“互联网+金融”也考虑三步走战略。第一个阶段“适当宽松”，在强调防风险、守稳定的基础上，主要发挥“市场之手”的作用，敢于触动传统金融的既得利益，创造良好的政策环境，大力引导扶持互联网金融的发展。第二个阶段“以严为主”，主要发挥“政府之手”，严格控制规模、完善体制、避免金融危机，实现规范发展。第三个阶段“松严结合”，动态优化“政府之手”和“市场之手”的组合，促进和鼓励互联网金融和传统金融的融合。人民币国际化“三步走”与互联网金融“三步走”相对应，实施以“互联网+金融”为主体的国内金融战略和以“人民币国际化”为核心的国际金融战略，呈现“国际国内两个战略”“双轮驱动”“三步走”的中国新型金融崛起模式。
充分认识“没有银行稳定就没有中国金融稳定”，继续维护传统金融（银行体系）基础性地位和主导作用。一是综观世界经济发展史的数次金融危机，一般都是始于股市危机或者货币危机，然后波及银行体系，银行体系相对处于金融体系安全性的“第二个层次”，是金融体系的“最后一道防线”。二是基于大陆文明的“国家禀赋”，决定了我国金融体系的稳定是第一位的，也需要以此保障中国大国崛起进程。三是过去30年对依靠银行体系实现金融稳定已形成路径依赖，未来30年中国还需要继续发挥银行体系的“金融稳定器”作用。
（作者系中国人民大学国家发展与战略研究院副院长、国际货币研究所研究员）
