在当前经济转型和发展中，我们面临的核心风险主要有两点：一是高杠杆；二是泡沫化。所谓高杠杆，就是总资产比净资产的比值，比值越高，杠杆率越高。我国的杠杆率不是特别高，但在金融市场尚不发达的情况下，我们的杠杆率就显得偏高了。高杠杆的问题，我们意识到了，在“十三五”期间不仅能够化解，而且能够为我国经济发展提供更大的经济活跃度以及经济增长空间。
泡沫化就是价格和价值之间的背离，一般是价格高于价值。那么，怎样化解泡沫？一种做法是使价值趋向于价格；另一种做法是使价格趋向于价值。在泡沫化治理过程中，戳破泡沫是一种治理方式，但是这属兵行险招，负效应也非常严重。因此，我们更愿意做的事情，就是能够使泡沫得到相应的中和、稀释，这是较好的一条路。
从一定意义上来说，我们也要看到泡沫是有好处的，至少对于资产持有者来讲是有好处的。“十三五”时期有两件事情要做好：一要做好农村产权和农村经营体制改革；二要做好资产证券化和直接融资体系以及民间融资模式的创新。别总以为，解决泡沫化只有“碎”这一条路，其实方法有多种。
（宣讲人为财政部财政科学研究所研究员。中共北京市委讲师团宣讲家网站www.71.cn、网络资料《大讲堂》供稿，服务热线：84195857，84187138）
（千龙智库生产真知灼见。了解更多内容，敬请扫描上方二维码关注我们！！！）
